1. Obiective și context general

Regulamentul (UE) 2024/3005 are ca scop consolidarea transparenței și a integrității activităților de evaluare a factorilor de mediu, sociali și de guvernanță (ESG) în Uniunea Europeană. Acesta modifică Regulamentele (UE) 2019/2088 și (UE) 2023/2859 și se aliniază obiectivelor Acordului de la Paris, Pactului Verde European și Obiectivelor de Dezvoltare Durabilă (ODD). Regulamentul are ca scop reducerea riscului de "greenwashing" și creșterea încrederii investitorilor în piețele financiare sustenabile.

2. Domeniul de aplicare

Regulamentul se aplică activităților de evaluare ESG desfășurate de furnizorii de evaluări ESG care operează în UE, indiferent dacă aceștia sunt stabiliți în UE sau în afara acesteia. Există, în schimb, anumite excepții notabile:

  • Evaluările ESG private care nu sunt destinate publicării;
  • Evaluările ESG emise de entități non-profit pentru scopuri necomerciale;
  • Evaluările ESG utilizate exclusiv pentru scopuri interne;
  • Evaluările emise de instituții și autorități publice europene, precum Banca Centrală Europeană (BCE), atunci când nu sunt distribuite în scopuri comerciale.

De asemenea, se exclud produsele sau serviciile care conțin un element de evaluare ESG, cum ar fi cercetările de investiții și opiniile secundare privind obligațiunile ecologice.

3. Definiții-cheie

  • Evaluare ESG: Opinie, scor sau combinație a acestora privind profilul sau caracteristicile unui element evaluat (companie, instrument financiar etc.) pe baza factorilor de mediu, sociali și de guvernanță.
  • Furnizor de evaluări ESG: Orice entitate juridică ce oferă și publică evaluări ESG pe o bază profesională.
  • Utilizator al evaluărilor ESG: Orice persoană fizică sau juridică care utilizează evaluările ESG pentru luarea deciziilor de investiții.

4. Cerințe de autorizare și supraveghere

Furnizorii de evaluări ESG care operează în UE trebuie să fie autorizați de Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) sau să se conformeze unui regim de echivalență, avizare sau recunoaștere. Cerințele de autorizare includ:

  • Prezentarea unui dosar complet de autorizare, care include metodele de evaluare și modelele utilizate;
  • Dovada capacitații de a asigura integritatea, imparțialitatea și transparența activității de evaluare.

5. Noutăți aduse de regulament

  1. Reglementarea activităților ESG: Pentru prima dată, activitățile de evaluare ESG sunt reglementate la nivel de UE, similar cu activitățile agențiilor de rating de credit.
  2. Autorizarea și supravegherea ESMA: ESMA este responsabilă pentru autorizarea și supravegherea furnizorilor de evaluări ESG, reducând riscul de practici neconforme.
  3. Cerinte de transparență: Furnizorii de evaluări ESG trebuie să dezvăluie metodologia utilizată, sursele de date, ponderea fiecărui factor (mediu, social, guvernanță) și limitele metodelor utilizate.
  4. Evitarea conflictelor de interese: Furnizorii de evaluări ESG nu mai pot oferi consultanță și alte servicii care pot compromite imparțialitatea evaluărilor.
  5. Regim de tranziție pentru furnizorii mici: Micii furnizori de evaluări ESG beneficiază de un regim de tranziție de 3 ani, cu cerințe de raportare simplificate.
  6. Reguli de acces la date: Emitenții au dreptul de a verifica datele utilizate în evaluările ESG, fără a influența metodologia sau rezultatul evaluării.
  7. Responsabilizarea utilizatorilor de evaluări ESG: Utilizatorii de evaluări ESG din UE sunt obligați să se asigure că folosesc evaluări de la furnizori autorizați sau recunoscuți.

6. Metodologii de evaluare ESG

Furnizorii de evaluări ESG trebuie să utilizeze metodologii clare, sistematice și transparente. Aceste metodologii trebuie revizuite cel puțin anual și trebuie să includă informații despre următoarele aspecte:

  • Obiectivele evaluării (materialitate dublă: risc financiar și impact asupra mediului/societății);
  • Modelele, ipotezele și datele folosite;
  • Limitele metodologiei (de exemplu, accesul la date limitate);
  • Informări privind interacțiunile cu părțile interesate.

7. Concluzii

Regulamentul (UE) 2024/3005 stabilește un cadru unic și armonizat pentru furnizorii de evaluări ESG în UE, vizând creșterea transparenței, comparabilității și fiabilității acestor evaluări. Prin reducerea riscurilor de "greenwashing" și creșterea încrederii investitorilor, regulamentul sprijină obiectivele de sustenabilitate ale Uniunii Europene.